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2017年曾经到了最起点，回首这一年的投资圈，比以往愈加波涛壮阔，风云呼啸。瞬息万变的本钱、以分秒统计的盈亏。AI、医疗、新零售、消费升级、教育、共享经济……只需与需求相关的行业，城市有本钱的身影。一年的时间里，虽然有无数的项目履历了生与死，但这些背后闪烁着辉煌的投资人却给整个本钱市场留下了贵重的经验和财富。
2017年曾经到了最起点，回首这一年的投资圈，比以往愈加波涛壮阔，风云呼啸。瞬息万变的本钱、以分秒统计的盈亏。AI、医疗、新零售、消费升级、教育、共享经济……只需与需求相关的行业，城市有本钱的身影。一年的时间里，虽然有无数的项目履历了生与死，但这些背后闪烁着辉煌的投资人却给整个本钱市场留下了贵重的经验和财富。
投资人在这一年若何为关心的行业打call？每一家机构有如何的投资freestyle ?投资界总结了38位主要投资人在2017年的典范语录，各有思索各有收成，且各有所长。
看问题我们喜好回归到贸易的素质，一般会考虑两个问题：贸易模式效率能否比保守组织效率更高？体验和办事能否比过去好？以及若何在这两点中找到一个均衡点。
“新时代”有2个表现：一，中国走到今天曾经有了必然的手艺输出能力，不止是大企业，一些立异的企业也具备；二，本年A股IPO的新变化，都是很主要的变化和信号。VC/PE最终要通过本钱市场退出，要去顺应A股的变化。
虽然是“新时代”，但投资万变不离其宗。投资是攒人品，不但是对一个行业的判断，还要靠人，如许案源会越来越好。不管热点变不变，会越来越淡定，对趋向的判断会越来越准。
我们投资新零售的时候还没有这个词，次要是看到需乞降手艺鞭策力带来行的零售业态和行的零售品类。特别是挪动领取添加了新的消费场景，还有物流手艺的前进等，给业内带来了更多的机遇。
中国PE市场逐步进入了控股型的投资阶段，控股买卖将成为中国PE的配角。中国辞别粗放式增加，上市公司的并购投资日益活跃，为控股买卖退出供给了主要路子。控股买卖的焦点是能力扶植，你能不克不及接得住这盘营业。
全世界最伟大的共享经济是软件开源，BAT和TMD都是开源的受益者，可是此刻大师都在谈共享单车，没有人谈开源，AI就像开源，我相信十年当前，没有人会再谈AI。
下一阶段智能互联网时代的机遇，一是在所有行业里的新科技。将来烧钱必需烧在黑科技上，才能真正的提高效益；第二是新物种；第三是新平台，不再是流量和频次，平台要从头定义。
我曾说，本人是70后的投资人投80后CEO赚90后的钱。此刻良多巨头都是80后。再过几年00后会变成消费主力，成为企业员工的次要来历，很快就会看到良多优良的00后创业者，行业不竭出现出更多重生代。
做投资和企业家一路成长是最欢愉的工作，最好的天使投资该当和企业走的比力近。退出不消太纠结，除了常规的并购、归并之外，还有一种是证券化，基金的股权证券化若是做好了，对投资是一个很是大的鞭策。 之前青松次要在泛文娱、教育、消费升级方面，后面会关心人工智能、社交、AI医疗。
IPO大都是投资5年后查验功效，你种的什么就结什么果。昔时6000万投资尚品宅配，目前报答曾经达60倍。在O2O、线上线下还没太多人关心的时候，我们就下赌注了。20多年来总结的投资真理是：必然要提前结构。
本年投资多的是医疗健康和消费。来岁会更多关心“斑斓中国”——环保等行业也会持续加注投资，医疗健康办事仍是不断关心的。
在挖掘市场本土原创的工具时，要不竭的帮他们去宣传。行业新是常态，VC是要不断开辟新鸿沟的行业。现在的情况能够用“翻天覆地”来描述。整个VC面对着系统性的变化，压力大到每天决策会都开不完。
良多人认为衣二三是共享衣橱，但我们投资不是基于共享经济。有几个痛点：衣服需要不竭的更新，不喜好反复，没有大衣橱，没有时间去洗。我们更关心90后、新手艺对消费模式的鞭策感化和新手艺对消费场景的提拔。
中国经济由投资主导型朝消费主导型改变，科技立异必将引领消费升级。借助科技立异手段，大量的新品类、新办事、新模式出现。改变着消费习惯、变化消费模式、重塑消费流程，催生跨区跨境、线上线下、体验分享等多种消费业态兴起。
底层人工智能，芯片化可能会很热。投资和金融素质上是为经济布局办事的，看中国经济财产布局调整上什么最主要，最需要什么。
新零售为什么俄然大火？我们察看到，这个市场底层简直在发生变化，好比现金流。可是究其底子，次要是科技的成长，催生了新零售的火热。 实力心城商铺，市政核心，地铁口，坐拥百万人流，是你投资致富的首选。
?投资逻辑焦点有两点：追求确定性、赚成长的钱。 对投资人来说要选择足够长的赛道，能持续投几十年。消费和医疗就是能够持续不竭投资的范畴。
本年VC/PE数据让每小我“冷艳”，本年前11个月，新成立基金3418支，共募资1.61万亿元，此中人民币基金3339支，共计1.5万亿元，美元基金79支，1000亿元。投资项目9120笔，投资数金额1.10万亿元，中国股权投资第一年跨越了1万亿元。
外资创投和本土创投不同很大，在相对稳健隆重的气概上，投资的数量多、IPO也多，但高报答可能没有外资多。目前互联网更多和商业连系，但和科技、工业连系的较少，还有一些成长和投资机遇。
对于2018年投资机缘，本年配备制造、医疗健康投资金额多，来岁大要也会延续。
贸易的理性思维和缔造力这两种技巧确实有冲突，可是往往好的CEO他本人有创意能力，但同时又有精准的施行力。
对于超强人工智能什么时候实现？路径有多长？我不克不及断言永久不成能实现，但其实仍是有很大的问号，我持比力灰心的立场。
90年代，一块钱投进去对GDP拉动大要是4毛钱，此刻一块钱投进去是7分钱，边际效应在递减。投资要连结清醒，市场履历膨胀期会进入破灭期，破灭后会更生。消费升级拉动下，整个财产链条都要重构。
国中创投对峙“四不”准绳——不追风，不乘车，不焦急，不眼红。不是所有的风口都适合你去投资，必然要站在投资机构本身的角度、你对这个行业的纪律控制程度。创业者也要有分辨能力，若是在A轮就拿到了C轮的估值，现实上是在他杀，由于你透支了生命。
1、新经济的焦点是人、是优良的企业家。一个企业只能在企业家的思维空间里成长，团队的天花板是创始人进修、认知的能力。所有的工具都是能够被计较的，好比说贸易模式、经济模子、用户数据，独一不克不及够计较的是创始人的成长潜力；2、投一个企业，次要投团队，次要投人。一个企业的价值，90%在团队身上；一个团队的价值80%是在创始人身上；3、优良企业家的四大特质：高认知程度、合作的款式、开放的心态、强大的心里；4、创业最终比拼的是创始人认知力和心力的比赛。
合作是比合作更大的出产力。现在我们的企业合作更多是PK进行的，不共戴天之后才归并。今天我们能不克不及从合作的角度帮手少一点弹药和耗损，少一点无序的合作？无论是创业、投资、带团队，要有一个承载的心态，想法子变成一个赐与者。 比来投资会从天使朝后期成长，从量走向质。仍是喜好超等品牌、超等平台和超等稀缺资本。
医疗行业是一个安静的行业，没有出格的风口和热点。弘晖次要以项目为导向，微观的看项目，纠结风险和报答的均衡点。立异药、器械还有医疗办事都有不错的成长。医药投资次要是疾病范畴的深刻理解，这种堆集会看的更精准。
国科投资目上次要聚焦人工智能的底层硬科技，硬件方面次要侧重于芯片和传感器，软件方面，侧重于核默算法。我本人总结投资硬科技是一个APP的过程，A是applicable是可用性；P是price价钱；第三个阶段P就是performance机能，就是要实现最优的性价比。
文化和文娱是永久的精力鸦片，是强刚需，焦点是人在精力上的享受。片子都雅，环节仍是讲故事的能力。我认为动画大片子是将来中国片子细分范畴的机遇，动画大片子受众有依赖度，且工业化流程程度相对是最高的。
目前市场拥堵、泡沫太较着。从晚期投资来看是“加快”，跑得快还有成果。市场钱多，都朝头部明星项目聚拢。面临挑战要聚焦，成立本人的劣势按照地，快速做出投资决策；当优良的创业者逐步变成“甲方”，机构要修炼内功，构成本人品牌和影响力。
本年投资多的是医疗健康和消费。来岁会更多关心“斑斓中国”——环保等行业也会持续加注投资，医疗健康办事仍是不断关心的。
本年信中利投资了36个项目，投资标的目的有“六新”——新手艺，新消费，新零售，新金融，新医疗，新能源汽车。我是少数说不焦炙的投资人，只需不追求赢者通吃、不追求所有的风口，做持久投资，时间是最好的伴侣，如许心态会安然平静良多。
我从来不感觉有什么合作敌手，我每次都在看谁比我们做得更好，为什么做的好。将来有三个方针：第一，想拍一些相关中国题材相关的片子；第二，成立一个脑科学研究；第三，临时保密，不久后会大师分享。
投本钱身是个可惜的行业，失败的比力多。但永久有明天，不要活在可惜和焦炙中。碰到的坑良多，但环节是掉进坑里还能笑着爬起来。
文化范畴的投资若是用投保守企业和投成熟公司的思维，往往是错误的。需要多维度的判断能力，从人、事、物，从他的思维体例和策略来考虑问题。接下会结构保守文化的海外输出，中国元素游戏的海外刊行等。
太阳下面没有新颖事。所有的投资人会在一大波机遇到临之前，找到细分的点，在迭代的过程中发觉新的机遇。在共享经济范畴中，通过手艺驱动、产物驱动带来的提拔效率有多大，消费者的体验很是环节。
雷同摩尔定律，中国每18个月项目数量、本钱堆集都在翻倍。本年有个新察看，碰着基金在我们楼下堵项目，良多项目速生速灭，从业18年第一次感受到本钱很是磅礴，很是凶悍，需要投资人去更快速决策。
回首过去3年，2015年过热，2016年沉着，2017年私募股权投资开启了主升浪。VC/PE在布局重塑中寻找机构定位，要会发展、会苦守、会均衡、汇合作。常青藤机构有4个尺度：更专业、更资深、获得更多LP的承认、协助办事企业赋能。 每一个行业都想做百大哥店，IDG从1992年起头，曾经做了25年了。我必定不成能再做25年。其实良多公司到最初，做的都是一个品牌。
若是把贸易模式笼统，终极的贸易模式有两种：合适牛顿定律，合适力学，晓得出力点在哪，力的大小节制。而文娱项目合适量子理论，文娱现象级的项目和产物具有不成复制性，只能无限的碰着爆品项目；消费类合适以物质为载体的创业，是有纪律能够预测的。
人工智能最终要在数据上做精准算法，我更倾向去看垂直行业。本年察看到一个趋向：云化，好比私有云、公有云、夹杂云等等，所有财产面对转型，有着庞大的机遇。从投资机遇来说，当BAT去做重一个行业，倒逼投资机构朝前看，晚期会有更好的机遇。
我是个理性投资人，可以或许把我的投资和豪情分隔。我从业20多年来，从来没有由于伴侣或者同窗投资。我们做投资的时候其实不会这么思虑。不会考虑一个项目谁是我的合作敌手，由于中国的市场足够大。巴菲特曾经80多岁了，我感觉投资是个好行业，这个职业越老越值钱，投资人能够干好久，其实不需要退休。
人要有敬重之心，如许你做的工作才能久远的传播下来。对LP、被投企业都要有敬重之心。当下行业最大的坑，就是缺乏敬重之心。
一家公司若是还在创业阶段，万万不要去教育市场，对于创业公司来说没有能力去教育市场，而是要抓住存量市场去切入。
无人货架不成能盈利。无人便当店大师此刻都先测验考试新的设法，但半年之后，下一轮就是看这个设法到底行不可，要拿数据来查验。
喜好无力量感的创业者，他们外表粗犷，心里细腻，打法凶悍，好比滴滴出行创始人程维，饿了么创始人张旭豪。
这几年归并案例良多，也感遭到了良多变化：起首看到的是场面地步有变。大师发觉俄然有更大的敌手，归并后场面地步会更大；第二是CEO的款式和胸怀，合作比合作更有能力。谁更主要？天使和后期投资，仍是CEO的胸怀起了决定感化。
将来10-20年各行各业集中度不竭提高，超等公司会很是大，留给其他公司的机遇很少。独角兽是可遇不成求，总结下来看三个角度：看人、看赛道、看数据。人工智能赋能各个行业是将来10年最大的投资机遇，互联网＋行业可能不再具有。
我们更承认的是持久持有，良多人只是简单的价值投资者。巴菲特晚期投资是捡廉价的思绪，后来才变成了持久持有的思绪，所以我更承认、进修巴菲特的中后期投资。
将来的入口在哪里？我认为，不管是互联网，仍是人工智能，或是其他的新手艺，一切的根本都是科学。中国很晚期的成功是贸易模式的成功而不是科学手艺的成功，此刻中国的高科技投资进入了“下半场”，并不是简单的贸易模式的取巧，而是真正的高科技驱动的时代。
AI有可能将来是一个标配，就像挪动互联网对此刻的互联网公司来说慢慢成为一个标配一样。来的AI是贸易的提拔跟优化，所以没有落地没有处理行业问题的AI公司，我倒感觉很难强大。
不要再低效地去获取用户数。在此刻这个流量越来越难越来越贵的阶段，投资人不认这点了。
若是公司处在平缓期，且没有找到无效的冲破体例，账上的资金预期只要12个月，你的推广等成本又无法减缓或暂停，那这个时候你必然要给本人留比本来预设的更为充沛的融资时间。
BAT战投此刻长短常风行的一件事，这也会让之后的融资更容易一点，这会让其他财政投资人有决心选择与你站在一路。但你也要想清晰站队的时间点，以及会不会由于站队丧失营业资本。
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